Восемь причин высокой инфляции в Аргентине

По данным Всемирного банка, с 1950 года Аргентина провела 33% времени в состоянии рецессии, что стало вторым по величине процентом в мире после Демократической Республики Конго.

К концу 2023 году инфляция в Аргентине стала абсолютно бесконтрольной: в то время, как правительство пыталось устранить одну из причин инфляции она продолжала ускоряться из-за других причин.

Конкретные цифры в ноябре 2023 года выглядят так: инфляция достигла 142,7% в годовом исчислении, ежемесячно инфляция составила около 4,4%.

Это самый высокий показатель инфляции в Латинской Америке после Венесуэлы.

Перейдем к рассмотрению основных причин такого падения экономики в этой изначально богатой и перспективной стране Латинской Америки.

1 причина: бимонетная экономика.

То есть активное использование в стране двух валют: зарплаты и цены на товары указаны в песо, но аргентинцы экономят и все оценивают в долларах.

Такая ситуация стала результатом общего недоверия населения к национальной валюте, как ответ на недавние проблемы Аргентины, такие как «Корралито», дефолты, долговые кризисы и непрекращающаяся рецессия.

Бимонетная экономика напрямую влияет на инфляционный рост, вызывая падение спроса на песо и увеличение спроса на доллары, на фоне общего роста цен на товары.

2 причина: обесценивание песо.

В отличие от других стран региона ЛАК, инфляционная схема Аргентины тесно связана с ростом курса доллара, результатом чего стало снижение курса аргентинского песо.

Это постоянное колебание курса доллара приводит к тому, что деловой сектор, непрерывно повышает цены на потребительские товары, чтобы избежать потери прибыли.

Объясним на простой схеме: многие товары импортируются. Это значит, что, когда вы покупаете товар, в нем есть иностранная составляющая. Таким образом, если нацвалюта обесценивается, то обменный курс повышается, и цена ресурсов увеличивается. И, как следствие, это увеличение переносится на цену конечного продукта, потому что, когда песо обесценивается, вам нужно больше песо, чтобы купить тот же доллар.

Правительство ввело с 2020 года «новый обменный режим», при котором оно проводит ежедневные микродевальвации, чтобы избежать задержек обменного курса. Но к обузданию инфляции это так и не привело.

3 причина: бюджетный дефицит.

Высокие государственные расходы на обеспечение инвестиций в работы и льготы в первую очередь для наиболее обездоленного населения финансируются за счет покупки долговых облигаций в песо финансовыми агентами либо за счет денежной эмиссии Центрального банка.

Так, государство, по сути, берет долг в песо у Центрального банка.

Когда в течение определенного периода (например, одного года) происходит расширение денежной базы, что при этом не сопровождается ростом реальной экономики, это дает толчок инфляции.

Так, правительство может создавать деньги «из воздуха», даже если они не подкреплены увеличением доходов, но они очень быстро обесцениваются.

При этом крайне скудный резервный фонд ЦБ Аргентины еще больше подливал масла в инфляционный огонь.

Так, экономист Хавьер Гарсиа Чикко утверждает, что инфляция в Аргентине — это монетарное и фискальное явление, главную ответственность за которое несет правительство Альберто Фернандеса и Центральный банк Аргентины.

4 причина: засуха.

Несмотря на недавние экономические проблемы, Аргентина продолжает играть важную роль в мировой экономике, особенно благодаря своему сельскохозяйственному сектору. На мировом уровне Аргентина является ведущим экспортером и третьим по величине производителем соевых продуктов. Сельскохозяйственный сектор составляет 7,1% ВВП, но в нем занято только 0,1% населения.

Засуха, названная «Ла-Нинья» (на исп. языке «малышка»), началась еще в 2020 г. и закончилась только в середине апреля 2023 г., стала историческим феноменом для Аргентины.

По данным Национальной метеорологической службы 2022 г. стал одним из самых засушливых за более чем 60 лет.

Для страны, где сельскохозяйственное производство играет важную роль в экономике, засуха привела еще большему падению ВВП: за 2022 год экспорт пшеницы, кукурузы и соевых бобов сократился примерно на 8 миллионов тонн.

Засуха еще больше подняла уровень инфляции, поскольку замедлила поступление доходов от экспорта, который резко упал.

Таким образом, стоимость песо вновь снизилась, вызвав рост цен на потребительские товары.

При этом рост цен из-за засухи на кукурузу - зернового продукта, используемого в качестве корма для скота – в итоге повлиял на рост цен на мясо в Аргентине.

5 причина: внешний долг.

За 4 года администрации Маурисио Макри (2015–2019) валовый внешний долг Аргентины увеличился на $ 54 миллиарда. При этом объем долга по отношению к экономике страны увеличился с 52,6% в 2015 году до 89,8% в 2019 году.

Наконец, за время следующей администрации Альберто Фернандеса валовый внешний долг вырос еще на $ 90 миллиардов.

Так, во втором квартале 2023 года он составляет $403 миллиарда или 88,4% ВВП по официальному обменному курсу.

6 причина: внешние факторы.

Помимо внутренних факторов, вызвавших рост инфляции в Аргентине, можно выделить ряд внешних причин.

Прежде всего, это фактор пост-пандемического восстановления, который характерен для всех развивающихся экономик: после 2020 года ВВП стран растёт гораздо более медленными темпами, нежели до пандемии.

В докладе Экономической комиссии для Латинской Америки и Карибского бассейна ООН отмечено также и негативное влияние российско-украинского конфликта на экономику стран региона ЛАК.

Так, рост цен на энергоносители, базовые продукты, международные перевозки, а также обострение проблем с поставками и увеличение внутреннего спроса в развитых экономиках, совместно привели к росту глобальной инфляции, которая росла со второй половины 2020 года и достигла исторического максимума в первом квартале 2022 года. В итоге, к 2022 году уровень инфляции в рамках всей Латинской Америки вырос с 6,1% до 8,1%.

Это также внесло свою лепту в общую негативную экономическую ситуацию в Аргентине.

7 причина: феномен «относительных цен».

«Относительные цены» — это разница цен на различные товары.

Так, относительные цены в Аргентине крайне несбалансированные по отношению к ценам в других странах региона.

Этот разброс цен на товары и услуги является еще одним фактором, который также усложняет задачу правительства по снижению инфляции.

8 причина: падение покупательной способности и уровня жизни.

В контексте стремительного ускорения инфляции доходы работников в Аргентине не поспевают за ростом цен, что привело к сокращению покупательной способности на 20% - тенденции, начавшейся еще в 2019 году.

Согласно данным, опубликованным в ноябре 2023 года Национальным институтом статистики и переписи населения Аргентины (Indec), безработица в стране составляет около 6,9%. Хотя официальная занятость демонстрирует достаточно низкие значения, в этой стране сохраняется очень высокий уровень неформальной занятости.

При этом сейчас почти 40% населения Аргентины находятся за чертой бедности.

Все это не позволяет «оживить» ни покупательскую способность, ни экономику этой страны.